先週土曜日に発売の日経マネーで『安心・安全な新興国投資』という特集をしています。私も取材を受け、ベトナム株の下落の背景や今後のリスク（インフレや通貨）などについてお話をさせていただきました。注目銘柄ということで、DPM／HPG／SGT／CIIなど、『今後のベトナム経済の発展に伴う実需の増加に裏打ちされた本業の競争力があり、インフレ対応力もある企業』を幾つか挙げました。
DPM（ペトロベトナム化学肥料）に関しては、「第一四半期に大規模な短期投資をしており、莫大な含み損をかかえているのではないか」という噂があるということだったので、先週のホーチミン滞在中にサイゴン証券など複数の証券会社に確認をしましたが、特に問題はないという回答を得ました。

特にドラゴンキャピタル系列のホーチミン市証券（HSC／
http://www.hsc.com.vn/ ）からは、調査部から『In Q1 2008 balance sheet, DPM shows that they has VND1,400 billion in short-term investment. This amount was record in FY2007 balance sheet as Cash equivalent. I’ve checked with DPM’s supervisory board and they said that the VND1,400 billion was their short-term deposits in different financial institutions including PVFC, VCB, Agribank, BIDV. They confirm that DPM doesn’t invest in stocks or bonds.DPM has an annual cash flow of more than VND1 trillion from depreciation, it also has some large projects in 2008 – 2015 plan but for now there is no investment project started. So it’s understandable that they put their spare money into banks.By the way, according to Vietnam accounting standards, deposits which are less than 1 year can be recorded as short-term investment.』という非常にきちんとした回答を頂戴し、本当に安心しました。

ホーチミン市証券は、証券各社がリストラ等ダウンサイジングしている中で、陣容・オフィス等の拡張・整備をしておられます。特に調査部の充実を図っており、夕方に行くとかなりの人数の方々が厳しい顔でその日の市場分析や企業分析をしている姿を垣間見ることができます。

ヘンカップライ http://anan-vietnam.com/jp/hcmc/f001548/